太阳成集团tyc122cc(中国)有限公司

　　2025年上半年公司实现营收5.16亿元◈★✿◈，同比+2.08%◈★✿◈；实现归母净利润0.46亿元◈★✿◈，同比+6.50%◈★✿◈；实现扣非归母净利润0.38亿元◈★✿◈，同比+5.35%◈★✿◈。公司经营状况呈现稳健发展态势◈★✿◈。分业务看◈★✿◈，2025年上半年减速电机业务实现营收1.91亿元◈★✿◈，同比+15.89%四四的悲催重生◈★✿◈，表现强劲◈★✿◈；精密减速器和智能执行单元业务分别实现营收1.16亿元和1.99亿元◈★✿◈，同比分别-8.55%和-3.63%四四的悲催重生◈★✿◈。分地区看◈★✿◈，2025年上半年国内收入4.63亿元◈★✿◈，同比-3.10%◈★✿◈；海外收入0.53亿元◈★✿◈，同比大幅增长+92.34%◈★✿◈，主要得益于传统交直流减速电机产品得到进一步稳固拓展◈★✿◈，同时高精度减速机◈★✿◈、机器人产品在海外市场也得到明显拓展◈★✿◈，另外公司加大海外专业性展会参展频率◈★✿◈，提升公司品牌知名度◈★✿◈。

　　单Q2看◈★✿◈，公司实现营业收入2.86亿元◈★✿◈，同比+0.99%◈★✿◈；归母净利润0.29亿元四四的悲催重生◈★✿◈，同比+6.66%◈★✿◈，扣非归母净利润0.26亿元四四的悲催重生◈★✿◈，同比+11.30%◈★✿◈。

　　2025年上半年公司销售毛利率为27.74%◈★✿◈，同比+3.20pct四四的悲催重生太阳成集团◈★✿◈。综合毛利率提升主要系高毛利率的海外业务（25H1毛利率48.40%）收入占比提升及各产品线毛利率均有改善◈★✿◈。分产品看◈★✿◈，2025年上半年减速电机毛利率为32.01%太阳成集团◈★✿◈，同比+5.35pct◈★✿◈；精密减速器毛利率为23.60%◈★✿◈，同比+2.22pct◈★✿◈；智能执行单元毛利率为27.04%◈★✿◈，同比+1.69pct四四的悲催重生◈★✿◈。2025年上半年公司销售净利率为8.96%◈★✿◈，同比+0.36pct◈★✿◈。

　　1）迈向机电一体化◈★✿◈：公司专注于减速器◈★✿◈、减速电机等核心零部件的生产研发◈★✿◈，数十年来凭借行业领先的研发设计能力◈★✿◈、制造工艺和质量管控◈★✿◈，形成了减速器◈★✿◈、电机◈★✿◈、驱动器一体化业务平台◈★✿◈，能够为客户提供丰富的动力传动与控制应用解决方案◈★✿◈。

　　2）立足减速器四四的悲催重生◈★✿◈，拓展人形零部件业务◈★✿◈：公司深耕精密减速器行业太阳成集团◈★✿◈，同时具备行星减速器◈★✿◈、谐波减速器和RV减速器生产能力◈★✿◈，具有深厚的生产研发经验◈★✿◈。2023年4月◈★✿◈，公司召开董事会审议变更募集资金用途事项太阳成集团◈★✿◈，新增“智能执行单元及大型RV减速器生产线亿元◈★✿◈。产能规划有序推进◈★✿◈，积极推进人形机器人零部件布局◈★✿◈。

　　盈利预测与投资评级◈★✿◈：我们维持公司2025-2027年归母净利润预测为0.81/0.99/1.29亿元◈★✿◈。当前市值对应PE分别为239/196/151倍太阳成集团◈★✿◈，考虑公司同时拥有行星减速器◈★✿◈、谐波减速器◈★✿◈、RV减速器等人形机器人核心零部件◈★✿◈，具有较强稀缺性四四的悲催重生◈★✿◈，维持公司“增持”评级◈★✿◈。太阳新城集团suncitygroup太阳集团◈★✿◈。大阳城集团suncity太阳集团122大阳城集团网站◈★✿◈！减速电机◈★✿◈！太阳成集团·tyc122cc(中国)有限公司◈★✿◈！